Оформление займа без отказа на карту. Дивиденды НЛМК в 2023 году: будут ли выплаты акционерам и в каком размере

МФО займы без процентов

Несмотря на кризисное состояние экономики, для компаний из некоторых отраслей прошлый год был успешным. Российская металлургия переживает непростые времена – поставки на запад сократились, а другие направления пока не могут забрать весь невостребованный объем производства. Это отражается и на финансовом состоянии металлургических компаний. Разберем, будут ли выплачены дивиденды НЛМК в 2023 году и какие прогнозы по этой компании дают аналитики.

Содержание статьи

• 1 Прогноз по акциям НЛМК в 2023 году
• 2 Какие факторы повлияют на курс акций НЛМК в 2023 году
  • 2.1 Положительные факторы
  • 2.2 Негативные факторы
• 3 Финансовая отчетность НЛМК за 2022
• 4 Будут ли выплачиваться дивиденды НЛМК в 2023 году
• 5 Как рассчитываются дивиденды по акциям НЛМК
• 6 Прогноз дивидендов НЛМК в 2023 году
• 7 Дата выплаты дивидендов в 2023 году

Прогноз по акциям НЛМК в 2023 году

Новолипецкий металлургический комбинат, который дал название Группе НЛМК – крупнейшее сталелитейное производство в России. Также в состав группы входят активы из разных стран, включая США, Бельгию, Францию и Италию (получены после выкупа швейцарской компании). Причем в западных странах НЛМК владеет не просто компаниями-поставщиками, а полноценными металлопрокатными производствами.

Санкции не коснулись НЛМК, а его основной владелец Владимир Лисин попал только под ограничения от Австралии (но не от США, Великобритании и ЕС). Однако на акции группы больше влияют общие ограничения против российской металлургии.

В настоящее время (на конец апреля 2023) акции НЛМК торгуются в районе 140 рублей за штуку. С начала 2013 года наблюдается медленный, но стабильный рост. За последние пять лет пикового значения цена достигла в 2021 году, это был 271 рубль. А всего год спустя – в октябре 2022 – курс достиг минимума за десять лет, тогда акции опустились до 86 рублей.

За последние 5 лет динамика бумаг НЛМК выглядит так:

Динамика акций НЛМК за последние 5 лет / Источник: БКС-Экспресс

Как можно заметить, резкая просадка в феврале 2022 года была самой серьезной за последние годы. Однако более серьезно они упали позже – когда стало понятно, что санкции введены надолго.

Если же смотреть на курс акций в разрезе последних 12 месяцев, то видно – до докризисного уровня еще далеко:

Динамика акций НЛМК за последние 12 месяцев / Источник: БКС-Экспресс

Таким образом, несмотря на заявления о положительных темпах восстановления российской металлургии в годовом сравнении пока роста нет.

На будущее эксперты дают противоречивый прогноз по акциям НЛМК в 2023 году:

• Представители Алор-Брокера считают металлургические активы переоцененными. По их мнению, акции НЛМК слишком дорогие. Если со стороны государства не будет стимулирования строительной отрасли, например, путем поддержки льготной ипотеки, то высокая вероятность «отскока».
• Самые оптимистичные прогнозы у «ВТБ Мои Инвестиции» – рост до 303 рублей в 2023 году.
• «Риком-Траст» также ожидает рост, но только до 234 рублей.
• «БКС-Экспресс» не дает четких цифр, но рекомендует воздержаться от покупки.

Стоит учитывать, что сейчас рост акций уже есть, но он не очень быстрый – с начала года они подорожали примерно на 15 рублей. В дальнейшем прогнозируется положительная тенденция, но ускоренного роста ждать по-прежнему не стоит.

Основной пакет акций принадлежит руководителю компании Владимиру Лисину (контролирует НЛМК через кипрскую компанию). Порядка 20% акций находятся в свободном обращении на Московской бирже и на Лондонской через депозитарные расписки.

Какие факторы повлияют на курс акций НЛМК в 2023 году

Российская металлургия продолжает восстанавливаться после 2022 года, но ни о каком абсолютном росте сейчас говорить нельзя. НЛМК, выпускающий более 20% стальной продукции в РФ, сильно зависит от внутренних и международных факторов. Несмотря на оживление мировых рынков в начале 2023 года, металлурги от этого пока не получили выгод – сталь не уникальный товар, а Европа и США по-прежнему закрыты.

На внутреннем рынке Минпромторг заявляет о планах нарастить на 14% потребление стальной продукции по итогам года. Однако предпосылок к этому мало. Основной двигатель металлургии сейчас – это ВПК, который неплохо нагружает заказами сталеваров. Другой источник заказов – строительство, и здесь пока стагнация. Надежда только на сезонный летне-осенний всплеск. НЛМК пытается продавать сталь в Турцию и страны Азии, но пока только в начале пути.

К примеру, восстановление экономики Китая после ковидных ограничений и строительный всплеск в Турции после землетрясения могут поддержать бумаги НЛМК. А ослабление рубля усиливает положительный эффект от международной торговли.

Положительные факторы

В прошлом году наблюдался спад спроса на продукцию металлургии в мире: в Китае на 14%, в ЕС на 11%, в России на 21%. Но с осени 2022 года рынок начал восстанавливаться. Сейчас сохраняется ряд положительных факторов:

• Положительная динамика на внутреннем рынке – цены на металлопрокат и арматуру за последние 3 месяца выросли на 8% и 24% соответственно.
• Рост ВВП Китая на 3%, активизация промышленности и строительства удерживает мировые цены на сталь.
• Положительная рентабельность экспорта за счет увеличения продаж в Турцию и Китай.

Сейчас у НЛМК есть возможность восстановить экспортные показатели. На внутреннем рынке также дела складываются более-менее благоприятно.

Срочный займ на карту сразу онлайн

Негативные факторы

Все факторы, из-за которых складывались неблагоприятные сценарии в прошлом году, никуда не делись:

• действующие санкции и новые ограничения со стороны ЕС;
• отсутствие альтернативных возможностей для экспорта.

Если санкции Евросоюза будут эффективными (для ЕС), это приведет к снижению целевой цены на 10% и ухудшит прогноз по акциям и дивидендам. Компании, возможно, придется искать покупателей на 2,4 млн т своей продукции. Еще одним неблагоприятным фактором может стать укрепление рубля.

Финансовая отчетность НЛМК за 2022

С начала 2022 года крупные компании и банки в России получили право не публиковать финансовую отчетность. Это нужно, чтобы снизить риски введения новых санкций – в отчетности могут указываться связи с другими структурами.

Воспользовался этим правом и НЛМК – его официальная бухгалтерская и консолидированная отчетность за прошлый год не публиковалась. Последние доступные отчеты есть только за 2021 год. Тогда отчет был весьма позитивным – в 2021 году компания заработала 278,2 млрд рублей чистой прибыли при выручке в 792,9 млрд, что значительно выше 2020-го (когда прибыль составила лишь 61,1 млрд руб.).

В 2022 году Группа НЛМК отчиталась только в виде пресс-релиза с основным производственными показателями:

Также есть данные о прибыли некоторых компаний в составе группы. К примеру, НЛМК-Урал заработал в 2022 году в 3,4 раза меньше прибыли, чем в 2021-м.

Будут ли выплачиваться дивиденды НЛМК в 2023 году

Обычно компании выплачивают дивиденды за прошлый год – то есть, в 2023 году идет выплата за 2022-й. Но НЛМК выплачивает их поквартально, и последняя выплата была по итогам 3 квартала 2021 года – это 13,33 рубля на акцию. Это решение приняли еще 26 ноября 2021 года.

На общем собрании акционеров от 31 декабря 2022 года было принято решение не выплачивать дивиденды за 9 месяцев 2022 года. Что интересно, ранее Совет директоров как раз рекомендовал выплатить акционерам по 2,6 рубля на акцию. Но акционеры рекомендацию не поддержали.

Итоговое решение о выплате дивидендов НЛМК в 2023 году будет обсуждаться собранием акционеров примерно в июне 2023 года. Если собрание решит платить, то будет определена сумма дивидендов за 4 квартал и в целом по итогам 2022 года.

Как рассчитываются дивиденды по акциям НЛМК

Акционерные общества выплачивают дивиденды из прибыли согласно определенным принципам. Обычно они собраны в документе с дивидендной политикой, который есть и у НЛМК. Документ был обновлен в 2019 году, теперь расчет выплат опирается на соотношение чистого долга к EBITDA:

• если соотношение меньше 1х (долг меньше прибыли), то выплаты составляют 100% и выше от чистого денежного потока;
• если коэффициент выше 1х, то выплаты составят 50% от потока.

Для расчета денежного потока учитывается, что каждый год компания откладывает на инвестиции $700 млн (в рублевом эквиваленте). Но, судя по динамке выплат, на дивиденды часто пускают больше 100% потока. Определяются цифры на основе консолидированной финансовой отчетности в соответствии с МСФО. Сами дивиденды рассчитываются в долларах, потом сумма переводится в рубли.

Помимо этих двух показателей, Совет директоров может принимать во внимание и другие (например, сейчас там учли санкционные и прочие риски, которые не измеряются отчетностью).

Прогноз дивидендов НЛМК в 2023 году

Несмотря на кризис, акции НЛМК еще вызывают интерес у инвесторов – в том числе и потому, что торгуются пока достаточно дешево. Вплоть до конца 2021 года группа выплачивала дивиденды раз в квартал, и есть определенные шансы, что и дальше выплаты будут.

Сейчас мнения насчет дивидендов по акциям НЛМК за 2023 год расходятся:

• Велес Капитал считает, что выплаты составят 32 рубля за акцию и выплатят их до 8 июня;
• «БКС Экспресс» дает более сдержанный прогноз дивидендов НЛМК в 2023 году – 17 рублей с отсечкой 22 июля.

Учитывая текущий курс акций (около 140 рублей) это дает дивидендную доходность от 12% до 23%. Соответственно, шанс заработать на покупке бумаг сейчас есть, и он достаточно хороший.

Однако есть еще один важный момент – риск того, что государство заберет часть прибыли в виде разового взноса. Уже известно, что его установят на уровне 5-10% от сверхприбыли за 2021-2022 годы. Была ли у компании прибыль в 2022 году и попадает ли она под разовый взнос – пока сказать сложно. Но учитывая кризис, этот сбор может серьезно уменьшить сумму к выплате акционерам.

О прогнозах выплаты дивидендов российскими компаниями в 2023 году можно почитать в других наших статьях:

• Газпром,
• Сбербанк,
• Роснефть,
• Сургутнефтегаз,
• Совкомфлот,
• Магнит,
• МТС,
• Аэрофлот,
• Татнефть,
• Башнефть,
• Лукойл.

Дата выплаты дивидендов в 2023 году

Пока нет ясности с выплатой дивидендов, говорить об этой дате преждевременно. Однако стоит учесть, что годовое общее собрание акционеров НЛМК состоится ориентировочно в июне 2023 года. И если решение примут, то именно на этом собрании. А дивиденды обычно выплачиваются вскоре после него (в течение месяца-двух).

Поэтому примерная дата выплаты дивидендов НЛМК в 2023 году – июнь или июль.

Если посмотреть на прошлые годы, то в них даты также менялись:

• 2021 год – объявлены 22 апреля, реестр закрылся 23 июня;
• 2020 год – объявлены 29 апреля, реестр закрыт 1 июля;
• 2019 год – решение принято 29 мая, реестр закрылся 9 июня.

По прогнозу УК «Доход», реестр в 2023 году может закрыться 11 мая или 23 июня. Соответственно, выплата (если будет одобрена) придет в течение примерно месяца после назначенной даты.