Оформление займа без отказа на карту. Дивиденды Лукойла в 2023 году: ждать ли выплат акционерам и в каком размере

МФО займы без процентов

Группа компаний Лукойл – одно из мощнейших предприятий энергетического сектора РФ. Она добывает около 2% от всей нефти в мире и столько же перерабатывает, уступая на отечественном рынке лишь «Роснефти». В состав группы входят не только собственные заводы, но и сеть АЗС. Ожидаемые дивиденды Лукойла 2023 года важны для инвесторов, среди которых есть и простые россияне.

Нефтедобыча и нефтепереработка с февраля 2022 года вошли в зону риска. Давление ощущается по нескольким направлениям: риск рецессии в США, односторонний «потолок цен», возможное возвращение на рынок ряда крупных игроков. Какой будет стоимость акций компании и на какие дивиденды могут рассчитывать инвесторы? Читаем прогнозы и разбираемся.

Содержание статьи

• 1 Прогноз по динамике акций Лукойла в 2023 году
• 2 Какие факторы повлияют на стоимость акций Лукойла в 2023 году
  • 2.1 Положительные факторы
  • 2.2 Негативные факторы
• 3 Будут ли выплачиваться дивиденды Лукойла в 2023 году
• 4 Как рассчитываются дивиденды по акциям Лукойла
• 5 Прогнозы размера дивидендов Лукойла в 2023 году
• 6 Объявленный размер дивидендов Лукойла в 2023 году
• 7 Что говорят эксперты
• 8 Дата выплаты дивидендов Лукойла в 2023 году

Прогноз по динамике акций Лукойла в 2023 году

За последние 5 лет акции компании пережили несколько раундов взлётов и падений. Пик цен достигнут в октябре 2021 года, когда за одну ценную бумагу давали около 7300 рублей. Потом бы февраль 2022 года и дальнейшее падение. Даже после некоторого отскока, к настоящему моменту акции торгуются в коридоре 4320-4369 руб.

Любое геополитическое событие, отдалённо связанное с нефтью, тут же отзывается на котировках, что видно из графиков. За последние 52 недели цена колебалась в коридоре 3482-5868 руб. – волатильность, достойная венчурных инвестиций:

График стоимости акций Лукойла за последние 5 лет. Источник: investing.com

Но если оценить колебания в течение года, то за исключением апреля 2022-го, цены кажутся более-менее стабильными:

График курса акций Лукойла за последний год. Источник: investing.com

Отсюда – крайне трудный прогноз по акциям Лукойла в 2023 году. Мнения аналитиков расходятся – кто-то видит скорый рост акций, кто-то – советует продавать:

• ФК «Финам» полагает, что цена акций вырастет до 4623 руб.
• «Тинькофф» прогнозирует, что цена дойдёт до 6060 руб., но устанавливает широкий коридор в 5375-6400 рублей.
• Примерно таких же цифр придерживается «БКС Экспресс». Прогнозную цену акции здесь видят на уровне 6100 рублей.
• Эксперт Василий Карпунин в своём обзоре полагает, что акции Лукойла продолжат расти. Он считает, что ставку инвесторам следует делать именно на нефтедобычу и переработку. Прибыльность будет высокой, поскольку стоимость нефти перестала давить на валютный курс рубля к доллару/евро.
• На портале investing.com есть прогноз на краткосрочную перспективу. Рекомендация – продавать акции.

Дополнительную сложность для анализа представляет тот факт, что с 2022 года компания не публикует отчётность. Такое право крупным эмитентам дали, чтобы они меньше подвергали себя рискам санкций (к примеру, из-за перечня аффилированных лиц). В перспективе его обещают отменить.

При этом финансовые показатели Лукойла достаточно хорошие:

• 2021 год – выручка Лукойла составила 9,435 трлн руб., эта цифра стала рекордной. Чистая прибыль за этот же период достигала 773 млрд руб.
• 2022 год – по оценкам «Финама», выручка за 2022 год могла составить 11,9 трлн руб., а чистая прибыль – 1,128 трлн руб.

Однако в 2023 году, как считает «Финам», показатели провалятся. Выручка упадёт до 9,69 трлн руб., чистая прибыль – до 614 млрд руб. Каковы цифры на самом деле, можно судить лишь по косвенным признакам.

Проблемы связаны с переориентацией экспорта на новые рынки. Так, в 2021 году главной статьёй доходов Лукойла были нефтепродукты (56%) и нефть (38%), но российские компании практически потеряли все западные рынки сбыта из-за последних событий.

Какие факторы повлияют на стоимость акций Лукойла в 2023 году

Главная трудность, с которой сталкивается нефтяной гигант – геополитическая неопределённость. Основным рынком сбыта для компании являлся коллективный Запад, который добровольно отказался от российских углеводородов. Ряд государств попытались ограничить прибыль России «потолком цен».

Однако в вопросе продажи нефти эти методы малоэффективны. Уже сейчас санкции успешно обходятся, а компании выходят на азиатские рынки сбыта продукции.

Положительные факторы

Главный повод для оптимизма – сохранение нефтедобычи на относительно высоком уровне. Если раньше были опасения по поводу национализации итальянского НПЗ ISAB, принадлежащего Лукойлу, то теперь появился сдержанный оптимизм. Есть высокая вероятность, что завод продадут, а вырученные средства успешно вернутся на баланс компании.

На рост акций также повлияют следующие позитивные факторы:

1. Сохранение международного сотрудничества – Лукойл до сих пор официально не под санкциями, хотя де-факто и попал под отдельные ограничения вроде «потолка цен».
2. Успешная переориентация на восточный рынок – пока страны Европы ищут замену российской нефти, в Азии скупают подешевевшие объемы топлива.
3. Использование схем обхода санкций – к примеру, некоторые покупатели в Европе могут получать нефть из России через Азию.
4. Укрепление сотрудничества с Китаем и Индией, которые становятся основными потребителями российских углеводородов.

Негативные факторы

Куда больше рисков, которые с трудом поддаются расчётам. Открытым остаётся вопрос, какой будет цена на нефть и газ в 2023-2024 годах, что будет с экономикой России. Для Лукойла выгоднее слабый рубль – в этом случае экспортная выручка выше. Соответственно, укрепление национальной валюты можно считать неблагоприятным аспектом.

На котировки могут оказать негативное влияние следующие факторы:

1. Планы исполнительной власти изъять доходы в виде дополнительных налогов (рост фискальной нагрузки) – уже говорят о суммах вроде 5% от «сверхприбыли» прошлого года.
2. Снижение мировых цен на нефть – несмотря на все проблемы, они почти не растут, плюс работает потолок цен.
3. Риск национализации европейских активов компании – у Лукойла есть мощности в разных странах, от Болгарии до Италии.
4. Возможная рецессия в США, которая приведёт к снижению мирового ВВП и уменьшению спроса на сырьё.

Будут ли выплачиваться дивиденды Лукойла в 2023 году

Компания с 2000 года ни разу не пропускала выплату дивидендов. В последний раз они были выплачены в декабре 2022 года сразу за два периода:

• II полугодие 2021 года – 537 рублей;
• 9 месяцев 2022 года – 256 рублей.

А вот будут ли дивиденды Лукойла в 2023 году, стало известно 20 апреля — совет директоров рекомендовал Общему собранию акционеров одобрить выплату.

Срочный займ на карту сразу онлайн

Не стоит отбрасывать еще и вариант, что на фоне колоссального давления на бюджет РФ государство изымет часть прибыли компании в виде дополнительных налогов. Так уже было с Газпромом, когда сверхприбыль за 2021 год была обращена в доход государства в виде повышенного НДПИ. Предугадать, как поведут себя финансовые власти, тяжело. Поэтому выплата дивидендов Лукойла в 2023 году будет существенно зависеть от экономической ситуации в стране в целом и наполнения бюджета в частности.

Как рассчитываются дивиденды по акциям Лукойла

Дивидендная политика компании сформулирована 12.12.2019 и представлена в Уставе компании. В п. 8.2.10 отмечено, что выплаты объявляются Собранием акционеров. Согласно п. 9.7.12, размер дивидендов рекомендует Совет директоров. Для выплат нужно, чтобы в отчетный год компания сработала с чистой прибылью, но проблем с этим не было последние 20 лет.

Как правило, распределение прибыли происходит по таким принципам:

• дивиденды выплачиваются 2 раза в год;
• на них направляется минимум 100% свободного денежного потока (за минусом процентов, обязательств по аренде и расходов на выкуп акции);
• промежуточные дивиденды выплачиваются по полугодичной отчетности по МСФО;
• компания параллельно скупает свои же акции, но выплата дивидендов в приоритете, и они должны расти год от года.

Прогнозы размера дивидендов Лукойла в 2023 году

Как можно было заметить, дивиденды по акциям Лукойл платит исправно. В декабре 2022 года держатели ценных бумаг получили по 793 рубля (в сумме за два периода). Прогнозы от экспертов на текущий год близки к этой цифре:

• ФК «Финам» по итогам 2023 года предсказывает дивидендную доходность на уровне 13,4% (489 руб. на акцию), по итогам 2022 года – 12,5% (525 руб.).
• «БКС Экспресс» даёт ещё более позитивный прогноз дивидендов Лукойла в 2023 году – по мнению экспертов, прибыль составит 505 рублей на акцию. Это связывают с грядущей успешной продажей НПЗ ISAB. По итогам 2023 года (то есть в 2024 году) брокер предсказывает выплаты в размере 875 руб.
• Управляющая компания «Доход» прогнозирует выплаты промежуточных дивидендов в размере 303,69 руб. на акцию. Совокупный доход акционеров по итогам 2023 года должен составить 764,98 руб.

Кто именно владеет акциями компании, пока не до конца понятно – через сеть офшоров ими владеют глава Лукойла Вагит Алекперов и вице-президент Леонид Федун. Ранее в собственниках была и американская компания, потом она вышла из капитала. Но можно сказать, что государства в собственниках нет – поэтому, выбирая между крупным разовым налогом и дивидендами, правительство выберет налог.

Читайте также наши другие статьи о прогнозах по дивидендам на 2023 год:

• Норникеля,
• Газпрома,
• Роснефти,
• Сургутнефтегаза,
• Совкомфлота,
• Магнита,
• МТС,
• Аэрофлота,
• НЛМК,
• Татнефти,
• Башнефти,
• Сбербанка.

Объявленный размер дивидендов Лукойла в 2023 году

20 апреля 2023 года совет директоров Лукойла рекомендовал собранию выплатить дивиденды за 2022 год в размере 438 рублей. Эта сумма не включает промежуточную выплату в 256 рублей, соответственно, всего за год компания заплатит на одну акцию 694 рубля. С учетом рыночной цены бумаги дивидендная доходность составляет порядка 9,2%.

Таким образом, итоговый размер выплаты оказался примерно посередине прогнозов. Акции отреагировали позитивно — выросли на 4% в первый же день после объявления дивидендов.

Что говорят эксперты

Пока вопрос выплаты дивидендов не решен окончательно, инвесторы несколько озадачены – стоит ли им держать акции дальше или выплат ждать не нужно. Чтобы лучше взвесить все «за» и «против», мы попросили наших экспертов дать свои прогнозы по этому поводу.

Согласно последним отчетам, прибыль Лукойла за 2021 год составила 619 миллиардов рублей, что превышает показатели предыдущих лет. Несмотря на это, в контексте растущих экономических неопределенностей и нестабильности на рынках, вопрос о дивидендах Лукойла остается открытым.

С одной стороны, компания может увеличить дивиденды, чтобы удовлетворить акционеров и привлечь новых инвесторов, но с другой стороны, она может решить сохранить большую часть прибыли для финансирования будущих проектов и усиления своей конкурентоспособности. Более того, существуют факторы, которые могут повлиять на решение Лукойла по дивидендам, включая изменение цен на нефть, регулятивные изменения, изменения валютных курсов и т. д.

В целом, я бы рекомендовал инвесторам следить за новостями и отчетами компании, чтобы оценить ее финансовое положение и принять информированное решение об инвестировании в Лукойл.

Дмитрий Мазанов, представитель компании Trader Income.

Решение о выплате дивидендов скорее всего будет принято положительное ввиду того, что 2022 год был весьма успешным для компании. При этом нужно учитывать, что в конце 2022 года Лукойл уже осуществлял выплаты акционерам суммарно в размере 16-17% от прибыли. Таким образом, можно ожидать, что сумма дивидендов будет в нынешнем году на уровне не ниже 2021 года, то есть примерно 6-7%. Что касается перспектив, то с учетом переориентации поставок нефти и нефтепродуктов на рынки Китая, Восточной и Юго-Восточной Азии, Латинской Америки, Африки стоит ожидать некоторого ускорения роста издержек примерно в диапазоне 2,5-3%, что безусловно скажется на величине чистой прибыли, которая также может снизиться на 2,5-3%.

Исходя из этого можно предположить, что в 2023-2024 году сумма дивидендов по акциям Лукойла вернётся к показателям 2020 года – 4-5% от суммы чистой прибыли.

Михаил Хачатурян, доцент Департамента менеджмента и инноваций Финуниверситета.

В прогнозах дивидендов не на что опираться, поэтому они носят ненадежный характер. Ожидания рынка (в том числе и наши), что финальный дивиденд за прошлый год окажется в районе 250 руб. (около 5,5% к текущим котировкам). Однако, на будущее неопределенность еще выше. Есть прогнозы, что дивиденд за текущий год составит 500-550 руб., но я полагаю, что это очень оптимистичный сценарий при цене на нефть Urals в районе $50.

Пока котировки не закрыли даже предыдущий дивидендный гэп, но еще могут это сделать, поскольку инвесторы находятся в состоянии «дивидендной эйфории» после объявления выплат по некоторым «голубым фишкам». Бумаги Лукойла не являются самыми дивидендными в этом сезоне, но коррекции в них я не ожидаю.

Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global.

Лукойл с высокой вероятностью выплатит дивиденды. Ориентировочный объём составит 400-450 рублей на акцию, то есть, около 10% на акцию. Лукойл является одной из «голубых фишек» России и показывает общие тенденции и настроения инвесторов. Выплата дивидендов позволит компании увеличить уровень лояльности инвесторов и увеличить приток капитала. В будущем это положительно сыграет на динамике акций, доверии инвесторов и на всем фондовом рынке страны.

Игорь Бутаков, председатель правления КПК Капитал Регионов.

Дата выплаты дивидендов Лукойла в 2023 году

Годовые дивиденды должны быть утверждены на Общем собрании акционеров 25 мая 2023 года. Из протокола совета директоров следует, когда Лукойл выплатит дивиденды в 2023 году – реестр для их получения закроется 5 июня, а выплата пройдет не позднее 16 июня. Соответственно, чтобы получить выплату, акцию нужно купить до это даты. А с учетом времени осуществления сделки — до 1 июня.

Для сравнения, в прошлом году дата промежуточной выплаты была 5 июля, а годовой — 21 декаря (собрание тогда прошло 6 декабря).